最新发布的基金投资行为调研报告显示，在市场出现明显下跌时，机构投资者的行为模式与普通投资者存在显著差异，但仍有高达七成的机构投资者会在市场下跌时选择赎回基金产品。

根据对全国范围内200余家机构投资者的调查数据，当市场出现5%以上的跌幅时，有70.3%的机构投资者表示会考虑或已经执行赎回操作。这一数据打破了市场对机构投资者"长期持有、理性投资"的固有印象。

调研发现，机构投资者的赎回决策主要基于三个因素：首先是风控要求，许多机构设有严格的止损线，一旦触及必须执行赎回；其次是流动性需求，在市场下跌时，机构往往需要赎回资金应付其他投资或运营需求；最后是预期调整，当市场环境发生变化时，机构会主动调整资产配置。

值得注意的是，不同类别机构的赎回行为存在明显差异。保险机构和养老金管理人的赎回比例相对较低，约在50%左右；而私募基金和券商资管的赎回比例较高，达到80%以上。这说明机构性质和管理目标的不同，会显著影响其投资决策。

专家分析指出，机构投资者的集体赎回行为可能会加剧市场波动，形成"下跌-赎回-再下跌"的负反馈循环。因此，建议监管部门加强对机构投资者行为的研究，同时机构自身也应完善投资决策机制，避免盲目跟风操作。

这份报告为理解机构投资者行为提供了重要参考，也提醒市场各方需要更加理性地看待机构投资者的决策逻辑，不能简单地将机构投资行为等同于市场理性指标。